Orchestra-Prémaman veut racheter 100 % de l'Américain Destination Maternity
Doubler de taille et conquérir l’Amérique. S’il est spécialiste des tout-petits, Orchestra-Prémaman n’en voit pas moins grand. Vingt ans après sa création, l’enseigne, dédiée aux vêtements pour enfant et aux articles de puériculture, voit plus loin. Le groupe héraultais a envoyé le 8 février une lettre au conseil d’administration de Destination Maternity Corporation, société américaine cotée au Nasdaq, pour proposer d’acquérir 100 % du capital social de Destination Maternity. La firme américaine, dont Orchestra détient déjà 13 % du capital, a décliné une première offre l’an dernier. Parmi les motifs invoqués : l’inscription d’Orchestra à la Bourse de Paris et son inexpérience sur le marché américain. Déterminé, Orchestra passe la vitesse supérieure. La nouvelle proposition fait état d’un rachat de 100 % des parts, à hauteur de 125 millions de dollars, pour partie en numéraire et pour partie en actions d’Orchestra-Prémaman. Par rapport à la première offre, la part de liquidités a été relevée (29 % au lieu de 20 %), indique le Wall Street Journal. « Destination Maternity, numéro 1 mondial des vêtements pour femmes enceintes, compte 2 800 points de vente aux Etats-Unis. Nous pensons que nous avons un grand potentiel pour développer conjointement nos affaires », déclare Pierre Mestre, président d'Orchestra, à La Lettre M, le 18 à Montpellier, lors d’une soirée du Medef.
L’affaire n’est pas gagnée d’avance. Les premières approches ont été tendues : « Nous avons cherché à négocier notre proposition avec vous sur une base confidentielle, mais votre refus d’entamer toute négociation ne nous laisse pas d’autre choix que d’agir publiquement », écrit Orchestra dans la lettre à Destination Maternity, mise en ligne sur son site. « On est 2 500 salariés, ils sont un peu plus nombreux que nous. On ne sait pas si on va y arriver », concède Pierre Mestre.
Dans sa 2ème offre, Orchestra détaille sa stratégie. Le rapprochement des deux sociétés « permettrait de réaliser des synergies de coûts significatives. Destination Maternity pourrait accroître son efficacité dans les achats en s’appuyant sur le réseau existant de bureaux d’achat d’Orchestra-Prémaman dans les pays manufacturiers, plutôt que d’utiliser des agents comme c'est le cas aujourd'hui, indique Orchestra. De plus, nous pensons qu’une croissance significative pourrait résulter d'une part de la distribution des produits pour femmes enceintes dans le réseau Orchestra-Prémaman, et d'autre part de la vente via le réseau de Destination Maternity de vêtements pour enfants et de produits de puériculture, qui représente un marché bien plus important que celui de la femme enceinte. Un tel rapprochement permettrait de lever les contraintes géographiques et sectorielles dont Destination Maternity souffre actuellement. »
Pour convaincre Destination Maternity, Orchestra s’engage, dans le cadre de l’opération envisagée, « à modifier le lieu principal de cotation (aujourd’hui Paris), soit au Nasdaq, soit au NYSE ». Intérêt de l'opération, si elle se réalise : « Créer un champion mondial des métiers de l'enfant », ajoute le dirigeant, qui aime à rappeler ses racines héraultaises et entrepreneuriales – son père était également chef d’entreprise, et son grand-père marchand de sabots dans l’arrière-pays.
Au cours des neufs premiers mois de l’exercice 2015-2016 qui couvre la période allant du 1er mars au 30 novembre 2015, Orchestra-Prémaman a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 426,9 M€, en progression de +10,3 % par rapport au chiffre d’affaires publié au titre des neuf premiers mois de l’exercice précédent. Orchestra-Prémaman déploie 700 magasins dans 42 pays, dont 270 en France. Son navire-amiral (entrepôts logistiques, siège social et show-room) s’étend à Saint-Aunès, aux portes de Montpellier, le long de l’autoroute A9. Orchestra est en quête, depuis maintenant deux ans, d’un foncier dans le sud pour créer un 2ème entrepôt logistique dédié à ses lignes de vêtements pour enfants. Un temps évoqué, l’entrepôt réalisé par Thalium sur la zone de fret de l’aéroport Montpellier Méditerranée, à Mauguio, aurait finalement trouvé un autre preneur.
